身為投資者，我們會受到多種偏見的影響，這些偏見可能會對我們成功管理財務的能力產生負面影響。如果您想深入研究該主題，我們建議您查閱CNMV 的「主要投資者偏見快速指南」。此資源可以作為一個很好的起點，幫助您熟悉這些經常影響投資決策的偏見。
目錄
投機行為和偏見
投機、投資和網球
網球中投機的難度和截擊的藝術
一萬小時法則：掌握投資與網球的藝術
邁向更明智的投資：失敗者的遊戲
煽動猜測的偏見
風險厭惡：讓我們回到現實的偏見
結論
投機行為和偏見
我驚訝地發現，有很多投資者在沒有足夠知識的情況下，被一種「遊戲化的投機性購買」所吸引，冒險購買加密貨幣或股票。它被遊戲化了，因為許多致力於交易的平台將其呈現為像玩任何視頻遊戲一樣簡單。
與此相呼應的是，電
影《傻錢》最近在美國上映，該片以圖 愛沙尼亞 電話號碼庫 形和戲劇化的方式展現了 2021 年圍繞 GameStop 行動的股票投機的起起落落。的角度來看，無節制的投機可能會給缺乏經驗、沉迷於投機的投資者帶來毀滅性的後果。這部電影也展現了社群媒體的力量，可以鼓勵眾多新手投資人進行高風險的股票押注，以期獲得快速收益。 《傻錢》的敘述引人入勝，有時甚至令人沮喪地審視金融市場的投機本質以及盲目追隨流行投資趨勢的固有危險。他們中的大多數都賠了錢。
我觀察到，這種傾
向不僅源於對運氣和致富的希望，也可能是由於投機在我們體內激發的腎上腺素劑量，這本身就可以對那些想要獲得成功的人產生一些積極的影響。吧。
眾所周知，大多數頻繁的投資者都會賠錢，這可能是出於令人興奮的巨額利潤的可能性。在某些情況下，這種行為可以與購買彩票相比較：儘管成功的可能性很低，但贏得巨額獎金的希望仍然存在。
投機、投資和網球
為了解釋主動式管理和指數管理之間的區別，我經常用網球做類比，這項運動一直讓我著迷，儘管我從來沒有特別擅長。
我打這個比喻是為了說明
指數化管理的優勢，我認為對於 為什麼值得進行電子郵件行銷？ 炒作也是成立的。查爾斯·艾利斯（Charles D. Ellis）在他的《贏得失敗者的遊戲》一書中已經指出了網球和投資之間的相似之處，並強調在這兩個學科中，業餘愛好者往往會因為自己的錯誤而不是對手的技術而失敗。這可以延續到投資領域，即使是專業人士也很少能持續跑贏市場，尤其是在考慮到成本和費用之後。
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網球中投機的難度和截擊的藝術
最近，看著我的小兒子學習基本 號碼數據 的網球技術，我意識到「遊戲化投機性購買」就像在沒有掌握基本擊球技術的情況下試圖截擊一樣。截擊球是一種有挑戰性的擊球，需要大量的練習和一定的信心才能將球擊入網內，類似於承受不可避免的市場崩盤所需要的，這在我們投資時已經很難承受，但更多的是當我們猜測時會更多，因為我們期望立即得到結果。
一萬小時法則：掌握投
資與網球的藝術
馬爾科姆‧葛拉威爾 (Malcolm Gladwell) 在他的著作《離群者：成功的故事》(Outliers: The Story of Success ) 中指出，要精通任何領域，都需要大約 10,000 小時的練習。如果我們考慮一下拉法·納達爾的職業生涯，我們就能看到這個理論的實際應用。從很小的時候起，拉法就在網球上投入了無數的時間，據我估計，迄今為止，他已經積累了約 30,000 小時的訓練時間（是成為大師所需訓練時間的三倍）。
但即使有這種程度的奉獻和訓練，完全的統治地位，尤其是在網上，仍然是一個難以實現的目標。在網球運動中，儘管接受瞭如此多的訓練並且成為了最好的網球運動員之一，但每次擊球都不能確保勝利；即使像納達爾和有前途的卡洛斯·阿爾卡拉斯這樣的偉大球員也無法在球場的關鍵區域贏得每一分。事實上，阿爾卡拉茲的成功率達到了令人印象深刻的 65%，而納達爾憑藉著大量的練習和經驗，成功率略低。這意味著您可能會損失網路上超過 35% 的積分。
這個現實提出了關於
投資的一個重要考慮：儘管投機對於市場動態至關重要，但它也帶來了很高的風險。必須做好準備來應對由此帶來的不斷的起起落落。此外，新手投資者遭受損失的可能性非常高，這不僅是因為做出正確決策的可能性較低，而且還因為投機往往尋求快速結果，而根據定義，即使在最好的公司中，這種情況也並不總是發生。
我並不反對猜測。我自己經歷過投機投資和直接投資的挑戰，但我不會推薦給新手投資者。在進入波動性更大、風險更大的領域之前，必須對基本面有充分的了解，擁有紮實的投資心理，並擁有不需要冒險的資金，這一點至關重要。因此，總的來說，考慮長期投資比投機更好。
下載指南 輕鬆學習投資
邁向更明智的投資：失敗者的遊戲
在進入投機世界之前，我建議投資人對自己有紮實的了解和經驗，首先轉向複製平均市場行為的指數基金或 ETF 等被動工具。
這種審慎的做法可能是長期投資成功的關鍵。艾利斯稱之為失敗者的投資，作為業餘選手能夠贏得比賽的最佳方式，比對手傳更多的球，而不是冒險打球來贏得分數，即“通過截擊”來推測，我們的機會在哪裡如果我們是新手，他們的成功率幾乎不會達到 50% 甚至更少。繼續類比，我懷疑業餘網球選手爬上網的成功率是否會超過 25%。
煽動猜測的偏見
在分析投機行為時，我發現了與幾種眾所周知的認知偏差的聯繫，例如：
雙曲線折現偏差：相對於更實質的未來收益，更傾向於較小但即時的獎勵。
過度自信偏見：高估我們的知識和判斷，忽略我們所知道的和我們認為我們所知道的之間的差距。
控制偏差的錯覺：相信我們能夠控制超出我們影響範圍的事件，這往往會導致過度冒險。
這三種偏見不僅會在我們投機時造成巨大損失，而且在我們長期投資時也會造成巨大損失。
風險厭惡：讓我們回到現實的偏見
最後，主導我們的另一個最強大的偏見是風險厭惡：失去帶給我們的痛苦是我們獲得時帶給我們的快樂的兩倍。
對於投機者來說，我理解上述偏見應該比損失厭惡更強大。但我知道，從統計數據來看，其中許多都不會成功，我擔心在第一次失敗後，風險厭惡最終會佔上風。
結論
正如優秀的網球運動員必須先掌握基本的擊球動作，然後才能嘗試截擊等更先進的技術，投資者也必須學會在進行投機性購買之前進行長期戰略投資。首先透過